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5月22日早间,半导体板块早盘拉升,存储芯片方向领涨,其中北京君正(300223.SZ)涨幅一度超7%,德明利(001309.SZ)涨超6%,东芯股份(688110.SH)涨6%,灿瑞科技(688061.SH)、颀中科技(688352.SH)、兆易创新(603986.SH)涨逾5%。

消息面上,我国网络安全审查办公室经过审查发现,美光公司产品存在较严重网络安全问题隐患,对我国关键信息基础设施供应链造成重大安全风险,影响我国国家安全。为此,网络安全审查办公室依法作出不予通过网络安全审查的结论。按照《网络安全法》等法律法规,我国内关键信息基础设施的运营者应停止采购美光公司产品。

最新决定对美光影响多大?

网信办的这一决定是在今年3月底宣布对在中国销售的美光科技的产品实施网络安全审查后作出的。不过网信办没有详细说明具体的风险,也没有提供哪些美光产品会受到影响的具体细节。

5月22日,美光科技中国方面针对网信办的决定向第一财经记者回复称:“美光已收到网信办对我司在华销售产品进行审查后发出的通知。我们正在评估相关结论,考量下一步工作。我们希望能继续与中国相关部门进行沟通。”

我国于2021年9月实施了旨在保护关键信息基础设施领域的规则,要求中国运营商在数据安全等领域遵守更严格的要求。这些关键的行业还包括公共交通和交通等行业。

投行Jefferies分析师预计该决定对美光的影响有限,因为其在中国的主要客户是智能手机和计算机制造商等消费电子公司,而不是基础设施供应商。

“由于美光的DRAM和NAND存储芯片产品在服务器中的占比要低得多,我们认为其在中国的大部分收入并非来自电信等基础设施运营商。因此,对美光的最终影响将非常有限。”Jeffries在一份报告中表示。

根据Jefferies的数据,去年中国大陆和香港地区为美光贡献了52亿美元的收入,约占其总收入的16%。

分析机构还称,美光在中国销售的大部分产品都被非中国公司购买,用于在当地生产的产品。但目前尚不清楚网信办的决定是否会影响美光在中国对非中国公司的销售。

美光科技在华未过网络安全审查,A股相关公司涨跌互现

“美光和三星一样,大部分的需求都来自于国外企业客户。”Gartner分析师盛陵海对第一财经记者表示。

美光是全球主流存储芯片市场上唯一一家总部设在美国的公司,该公司正在纽约州北部建造一座耗资150亿美元的新工厂。

疲软的消费需求扰乱了由三星、美光等主导的存储芯片市场。不过美光此前表示,客户库存正在改善,预计行业供需平衡和毛利率也将逐步改善。公司还预计,受益于人工智能的需求,存储芯片行业的市场规模将在2025年创下历史新高。

今年3月美光公布财报显示,2023年第二财季收入下降约53%至37亿美元,亏损23亿美元。公司预测,下一个财季的收入将较上年同期大幅下降近60%,这也将创下该公司2001年以来的最大降幅。

美光还表示,2023财年的投资将保持在70亿美元左右。该公司今年还宣布了15%的裁员目标。尽管如此,美光首席商务官Sumit Sadana表示,美国的新工厂仍将按计划开工建设。

中国存储芯片厂商股价大涨

美光所处的存储赛道是目前全球半导体市场中竞争最为激烈的赛道之一,约占全球半导体市场的四分之一至三分之一。在DRAM和NAND闪存芯片领域,美光与韩国三星电子及SK海力士公司等竞争。SK海力士和三星公司的股价周一早盘出现上涨。

据IC Insights的数据,全球车规DRAM市场份额排名前三的分别为美光(45%)、北京矽成(15%)和三星(11%),若美光业务受限,车载存储龙头北京君正有望优先受益;SLC NAND领域,国内龙头东芯股份有望受益;此外,据CINNO数据,美光在NOR Flash全球市场仍占约4%的份额,主要应用于汽车、工控、航空航天等领域,若其在华业务受限,兆易创新等国产NOR Flash龙头有望加速产品升级并加速高端应用导入。

在国内存储芯片制造相关公司的股票周一开盘情况中,截至发稿,北京君正股价报90.81元/股,涨幅2.18%;德明利股价报86.20元,涨幅2.68%;兆易创新股价报112.15元/股,涨幅0.12%;东芯股份股价报36.11元/股,跌幅2.01%。

据Omdia数据统计,2021年三星电子、铠侠、西部数据、SK海力士、美光科技、Solidigm在全球NAND Flash市场份额(以销售额计)约为96.76%;三星电子、SK海力士、美光科技在全球DRAM市场份额(以销售额计)约为94.35%。

东芯股份22日在回应记者时表示,从长期供应链安全的角度来说这一事件肯定是利好国内行业发展,但在供应链处产生反应是需要一定时间的。

德明利向记者透露,自3月31日网络安全审查办公室提出对美光进行网络安全审查以来,市场上已有不少国内供应链下游企业开始寻找新的合作伙伴。

尽管中信证券研究指出,此次网络安全审查的结果主要指向美光直接向国内终端销售的存储模组等产品,而非向国内模组厂供货的晶圆等中间产品。不过,美光在中国存储晶圆市场的大客户之一——江波龙还是受到了影响。22日早间,江波龙股价下跌3.5%,报105.39元/股价。

江波龙上市招股书显示,2021年,江波龙采购美光科技存储晶圆达到30.98亿元,占美光中国区收入超过15%。

江波龙内部人士告诉记者称,由于这一美光未能通过安全审查这一事件发生得较为突然,公司正在对这一事件产生的影响进行评估,目前尚不清楚这一事件会对公司带来多少影响,不过目前看来,公司的生产尚未受到影响。上述内部人士还告诉记者,江波龙日前正在降低采用美光产品的规模。