菜,毛利率,安井食品

“那家(店)看下来,像是预制菜,不去。”自称“吃货”的小李向记者分享了自己选择餐厅的标准。《每日经济新闻》记者注意到,小李对餐厅的要求,也是一些消费者的看法,他们对餐厅品质往往有着较高的要求。

而另一方面,市场对预制菜的大逻辑是,生活节奏在加快,省时省心的预制菜将成为下一个行业增长点。

记者注意到,结合2022年发展趋势,目前,预制菜行业至少仍存在三个方面问题:门槛低、毛利率低和存在消费者痛点。

上述三个问题又相互影响,门槛低导致玩家多、竞争激烈,进而导致毛利率低。毛利率低,又使得生产企业不得不压缩成本,进而影响菜品的品质,消费者评价随之降低。

“预制菜行业是这样的,入门时确实门槛很低,但做好其实不容易。”艾媒咨询CEO张毅称,不久前,他在一场粤味预制菜评选活动中担任评委,“我当评委的时候也试了100多款预制菜,应该说还是不错的。”

2022年行业新注册企业近2800家

艾媒咨询数据显示,2022年,中国预制菜市场规模达4196亿元,同比增长21.3%。

然而,这个产业的集中度非常低。

“预制菜行业格局当前也高度分散,龙头企业体量大多在10亿元量级,行业中仍有大量的亿元以下规模的代工厂。这也造成产品质量差异较大,口味不佳等问题。总体而言,预制菜行业仍处于蓬勃发展、机会巨大的阶段。”新希望(SZ000876,股价12.64元,市值573.64亿元)方面表示。

第三方平台数据显示,公司名称当中包括“预制菜”三个字的公司就有近2000家。中国预制菜产业联盟数据显示,其去年4月成立以来,链接预制菜企业数量超过10383家。

据国联证券数据,截至2022年7月,我国预制菜相关企业达6.6万家。超五成相关企业注册资本在100万元以内,注册资本在1000万元以上的占比12.5%。

以预制菜龙头企业安井食品(SH603345,股价161.42元,市值473.44亿元)为例,安井食品在胡润百富的《2023胡润中国预制菜生产企业百强榜》与艾媒咨询的《2022年中国预制菜品牌百强榜》皆进入前十,在前者位列第一,在后者位列第六。

2022年,安井食品的菜肴制品销售额约30亿元,占行业整体规模仅约0.7%。

站在2022年“风口”上的预制菜:门槛低,毛利低,消费者难满足 三大难题待解

伴随着预制菜的风口效应,跑步进入该行业的企业非常多,据艾媒数据,2022年共有2799家预制菜企业注册。

“目前我国预制菜行业阶段性特征表现为行业进入门槛低,市场经营者众多,竞争异常激烈,盈利水平普遍较低,行业相关的法律法规尚未成熟、完善。目前预制菜上市公司虽数量不多,但是在产品和渠道方面却有着显著差异,一定程度上形成了差异化竞争。”得利斯(SZ002330,股价6.01元,市值38.27亿元)表示。

得利斯认为,未来几年预制菜市场将经历从分散到集中,从无序竞争到规范经营,从“群雄并起”到形成头部企业效应,从服务B端客户到纳入零售市场,达成B端和零售市场的共同繁荣。

毛利率低,最高值未超过30%

激烈的竞争导致预制菜行业的毛利率较低。据《每日经济新闻》记者不完全统计,目前A股上市公司中的预制菜业务毛利率处于非常低的水平。2022年,主要预制菜企业的毛利率皆在10%左右。而在历史可统计的范围,几家公司当中暂未有毛利率超过30%的。

数据来源:Wind,记者制图

2022年,安井食品、得利斯、惠发食品(SH603536,股价6.52元,市值15.95亿元)、龙大美食(SZ002726,股价8.40元,市值90.65亿元)、味知香(SH605089,股价67.30元,市值67.30亿元)和海欣食品(SZ002702,股价5.50元,市值26.44亿元)有关预制菜业务的毛利率分别为11.42%、12.80%、8.83%、10.43%、23.90%和23.30%。

在上述公司当中,安井食品的数据时间跨度较长,2018年至2022年,安井食品预制菜的毛利率分别为29.72%、28.82%、21.97%、14.21%和11.42%,呈现逐年下降的趋势。

而相关业务净利润率则更低。龙大美食在今年接受投资者调研时表示,其预制菜板块在2022年和今年一季度毛利率大约在10%,净利率平均4%-5%。

由于对小龙虾产品的看好,安井食品此前通过股权受让方式取得湖北新柳伍食品集团有限公司70%的股权,确立了在小龙虾菜肴制品的国内龙头地位。2022年9月,新柳伍纳入安井食品合并报表范围,这一系列布局带来了安井食品菜肴制品的高速增长。

但安井食品方面表示,2022年,其线上销售包含对京东自营、淘宝等传统电商及盒马鲜生、叮咚买菜等新零售客户的销售数据。线上销售毛利率同比减少14.38个百分点,主要系小龙虾业务增量但毛利率相对较低所致。

海欣食品方面,2022年毛利率较高,为23.3%。而其毛利率较高的原因是“节省”。公司在2022年年报中表示:“全力以赴降本增效,持续关注运营成本控制工作,通过内部整合和进一步精细化管理工作,实现各项成本的节约。”

此外,目前预制菜行业下游客户主要为B端客户,虽然向C端拓展市场能够提高毛利率,但同时也会给企业带来销售费用的提高。

国联水产(SZ300094,股价5.09元,市值57.70亿元)在此前接受调研时表示,其预制菜产品中除牛蛙产品,在BC端都有销售,C端市场毛利率比较高,但销售费用也较高;B端市场毛利率偏低,但销售费用也较低。

消费者痛点:性价比不高,口味一般

食品安全问题一直是重中之重。

“这个行业刚刚发展,刚刚起步,良莠不齐,也是可以理解的,但是一个基本前提是,作为食品,安全必须要确保,而且是红线。至于口味好不好,还原度如何,这个就是由消费者来选择的,如果产品不行,消费者完全可以选择更好的产品,这点是由市场来决定。”张毅表示。

艾媒咨询在2023年春节做了一份《2023年中国春节预制菜消费者行为监测报告》。据艾媒咨询调查,有54.6%的消费者购买预制年菜时关注菜品的品质,53.3%的消费者希望可以提高菜品的卫生。

同时,消费者购买预制菜后遇到的问题类型多样,其中口味一般,分量不足、性价比低,实物与图片不符占比较高;在消费者认知中,市面上预制菜存在的主要问题为价格偏贵、性价比低(42.9%),口味不够好(34.4%),保存条件严苛(33.1%)。

图片来源:艾媒咨询官网

记者注意到,在各大品牌的电商平台上,也有不少消费者给预制菜产品差评,主要集中在口感不好和性价比不高这两方面。

张毅认为,需要辩证地看待行业发展,“预制菜作为一个新兴产业,它的发展对于一、二、三产业的巨大拉动以及对消费者的便利是毋庸置疑的,我们要看到它短板的一面,也要看到它发展的一面。”

此外,对于如何提振企业的毛利率,张毅称:“毛利率主要还是跟市场竞争有关系,或者说跟产品的同质化竞争有关系。市场竞争越激烈,同质化越严重,那么毛利肯定会低,因为成本基本上是比较固定的。解决之道,主要还是在产品创新上下工夫。”